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大圣取金:4.8上證指數總結及操作建議,每日期權詳解!

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-04-13
摘要:4月4日標的上證50高開高走,收報于2951.98,漲1.10%成交額900.0億元成交量略有增長

大圣取金:4.8上證指數總結操作建議每日期權詳解

幾個不和諧的音符被巧妙的湊到一塊,沒準能奏出異常優美的樂章,前者不重要,關鍵要看你怎么欣賞了……

大圣取金:4.8上證指數總結及操作建議,每日期權詳解!

4月A股基本保持了強勢上漲行情,日K線上4個交易日全部收陽。上漲的動力一方面來源于強烈的政策利好預期,另一方面則來自持續涌入的投資者,助推股市進一步上行。四月第一周,股市開局便不同凡響:周一大幅跳空高開,在3100點處留下一處缺口,周二市場短暫微調之后,周三直接沖上3200點關口。僅僅四個交易日,上證綜指大漲5.04%,創下年內第二大周漲幅。四月第一周這根漂亮的大陽線,讓投資者如沐牛市春風。但漸行漸近的宏觀經濟數據和上市公司一季度的業績表現,又讓人們覺得這春花尚在霧中,總也看不真切。徘徊猶豫、將信將疑之中,越來越多的機構投資者面臨著重新站隊的選擇。

今天大盤在周末消息面偏向利好的影響下,兩市大盤大幅高開,隨后銀行、有色、煤炭等藍籌股拉升,帶動大盤最高上攻到3288點附近,最終因為大盤上攻量能沒有放大,再加上今天大盤向上的缺口是周線第三個缺口,這個缺口應該是衰竭缺口,所以,隨后大盤向下回落補缺,下午大盤在補缺以后,鋼鐵、一帶一路等藍籌股拉升,帶動大盤逐步回升,截至目前,滬市以上漲3個點報收,技術上,今天大盤沖高回落,尾盤拉起,這應該是一種非常正常的洗盤,沖高是因為周末利好較多,回落是因為大盤今天向上的缺口應該當天回補,所以,大盤目前走勢非常正常,也是非常漂亮,后期大盤站上3300點的概率較大,最終上攻到3340點附近的概率也較大,但是,如果大盤上攻太猛,不排除管理層還有政策打壓,從而引發大盤回調,如果沒有意外的利空,我們還是覺得大盤應該震蕩上行。

上周四上證50ETF現貨報收于2.939元,上漲1.31%,上證50ETF期權總成交面額801.570億元,期現成交比為0.25,權利金成交金額22.849億元;合約總成交2764303張,較上一交易日增加41.55%,總持倉2629889張,較上一交易日增加8.17%。早盤順勢高開高走,銀行板塊整體強勢上漲,帶動標的沖擊2.945,漲幅1.52%。中證銀行在10:38達到日內最高點,漲幅達1.99%,招商銀行,浦發,建行,工行都較前幾天上漲更為強勢。隨后出現了一波快速的殺跌回落至平盤附近,下午震蕩走高,全天收陽上漲1.31%。

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4月4日,標的上證50高開高走,收報于2951.98,漲1.10%。成交額900.0億元。成交量略有增長。據新華社4月6日報道,第九輪中美經貿高級別磋商順利結束,等多重利好消息。4月A股指數仍將有上攻空間,其中藍籌股有望迎來一輪補漲行情。而平安和招行再刷歷史新高,兩市成交繼續萬億,上證50小幅放量,銀行板塊貢獻較大。前期曾經說過,銀行是重心,銀行板塊的集中發力,會帶動整體標的再上一個臺階。銀行4月4日還是上沖留下缺口的,整體強于50ETF,等待銀行放出量至450億附近,時間窗口大概在4月9日左右,估計就有一定調整的要求了。操作上,可繼續保持上漲的觀點不變,保持中低倉位水平,操作上仍建議牛市價差應對高波的風險。而純權利倉投資者建議選擇平值、實值認購進行波段操作,不建議買入深度虛值的認購或認沽。更不建議長期持倉。

合約選擇:選擇4月份合約操作(剩余16天)

如果布局認購做多,可將4月2900作為重點選擇

如果布局認沽做空,可將4月3000作為重點選擇

期權跨式策略詳解

相較于股票期貨,或者其他的投資品種來說,期權有一個非常明顯的優點——非線性杠桿,也就是認購跟認沽的漲跌幅度不一樣。也就是說買入同一個行權價的認購跟認沽兩個合約,那盈虧比例是不一樣的。

如下圖:

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從而派生出一個非常有優勢的期權的玩法—買入跨式策略(買跨)。

買跨策略:即買方同時買入同行權價,同到期日的,同張數的,認購期權+認沽期權。

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買入跨式策略的應用原理:

因為期權的非線性杠桿,也就是兩邊沽購的漲跌幅度不一樣。

而且由于期權買方的特性,也就是損失有限,盈利無限。

那在同時買入認購,和認沽期權的時候。打個比方,買方投入1萬元買認購期權,1萬元買認沽期權。那如果大幅波動的情況下,一方最大的損失為1萬元,而利潤可能不只是1萬,有可能是3萬、5萬、10萬甚至更高。

所以,買入跨式策略,就有利潤空間所在了。需要突破一下盈虧平衡區間。

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買入跨式策略開倉的場景和前提:

1、市場在長時間窄幅震蕩,預期將會選擇方向的時候。也就是預期標的有大幅波動的時候。

2、有長期的休市,或者會議的召開,期間有重大消息披露,如:國慶長假,春節長假等,貿易戰,重大會議等。

3、期權臨近到期,預期將有大波動的時候,可以買入跨式,博大收益。

4、波動率和期權的時間價值處于較低位置的時候。

今天主要來講一下期權開入跨式,在不同波動率的時候,所發生的情況:

1、波動率處于上升的情況

2月15日買入—2月25日賣出,買入跨式3月份平值合約2550合約,各5張。

當時的行情走勢,以及波動率的走勢,兩個趨勢同步,加速度!

在波動率低位上漲的時候:

會提高賺錢的合約的漲幅。

有限的延緩虧錢的合約的跌幅。

只需要較小的波動,較短的時間就能走出盈虧平衡點。

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2、波動率處于高位下跌的趨勢時

3月21日買入—3月26日截止,(后面做T,數據不好作為對比)買入跨式4月份的平值合約2800合約,各10張。

當時的行情走勢,振幅也算是比較大的。

但是由于當時的波動率是處于高位下跌的趨勢中,

在波動率下跌的時候

會抵消賺錢速度,拉低合約的漲幅。

會加速虧錢的速度,讓合約的跌幅更大。

所以,在波動率下降的情況下開跨式策略,需要更大的波動,更長的時間,才能走出盈虧平衡點。

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